反关税情绪发酵，地产股尾盘暴走！机构研判：地产对“稳内需”意义重大

　　地产ETF（159707）复盘资讯2025年04月08日

　　周二（4月8日），A股反关税情绪持续发酵，内需题材应声爆发，市场普遍认为地产板块止跌回稳对内需发力意义重大。表征A股龙头地产行情的中证800地产指数暴涨4%，优于大盘跑赢同类。成份股悉数收红，保利发展大涨超7%，中国国贸、陆家嘴涨超5%，新城控股、华发股份、招商蛇口、万科A等多股涨逾3%。

　　热门ETF方面，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）全天强势，尾盘继续走高场内劲涨4.09%，收复前一日部分跌幅，全天成交额达3771万元，换手率超8%，交投活跃。值得注意的是， 近期资金频繁布局地产板块，地产ETF（159707）近五日有四日获资金净流入。

　　从市场来看，机构普遍认为在关税冲击下，内需有望进一步发力，地产止跌回稳意义重大。

　　华源证券认为，为应对“对等关税”对经济增长驱动力结构带来的不确定性，我国有望在内需方面进一步发力，而据中国城镇居民家庭资产负债情况调查，我国家庭资产中，住房占比59.1%，商铺占比6.8%，合计占比达65.9%，我们认为，房地产止跌回稳对于内需发力意义重大，预计后续地产供需两端有望获得进一步政策端支持，并且预计后续收储及城改等政策在地方层面也有望加速落地推进。

　　天风证券也明确表示，出口波动背景下亟待“稳内需”，地产自身稳定对内需影响显著，而房价企稳对居民财富效应的预期改善将利好其他消费，是“稳内需”的关键。2024年“926”政治局会议提出“稳住楼市股市”，两会政府工作报告首次把“稳住楼市股市”写进总体要求，“稳地产”政策思路连贯，其重要性在当前经济周期仍在持续提升。

　　展望后市，天风证券表示，2024Q4以来地产“止跌企稳”成效初显，但2025Q1仍面临边际波动，当前背景下政策具备提前发力必要，不排除国内通过降准降息和产业政策等对冲外部压力，建议关注Q2政策窗口。地产基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。

　　布局市场央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！

　　数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等。

　　风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。