中金公司保荐阿特斯IPO项目质量评级B级 排队周期近两年 承销保荐费用率较高

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：阿特斯阳光电力集团股份有限公司

　　简称：阿特斯

　　代码：688472.SH

　　IPO申报日期：2021年6月28日

　　上市日期：2023年6月9日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中金公司

　　保荐代表人：魏先勇，薛昊昕

　　IPO承销商：中金公司、华泰联合、东吴证券

　　IPO律师：北京市君合律师事务所

　　IPO审计机构：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；“税收优惠政策变化及政府补助的风险”“不可抗力的风险”缺乏针对性内容；被要求简化总结发行人关联交易、公司治理相关制度，避免照搬公司章程等原文；被要求披露电站销售业务的成本构成情况，并予以必要的分析；被要求按照扣除运费后口径，对 2020年的毛利率、成本构成及其波动予以分析及披露，并进行同行业对比；被要求简化披露大型储能业务介绍及其市场发展趋势等介绍性内容，被要求核查招股说明书全文并修改“未来几年”等模糊表达，避免误导投资者。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到14项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，阿特斯的上市周期是711天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　阿特斯的承销及保荐费用为17264.15万元，承销保荐佣金率为2.50%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人中金公司2023年度IPO承销项目平均佣金率3.56%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨17.57%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨27.57%。

　　（9）发行市盈率

　　阿特斯的发行市盈率为19.86倍，行业均数22.41倍，公司低于行业均值11.38%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资42.78亿元，实际募资69.07亿元，超募比例61.44%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长7.94%，营业利润较上一年度同比增长37.56%，归母净利润较上一年度同比增长34.34%，扣非归母净利润较上一年度同比增长40.52%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.13%。

　　（三）总得分情况

　　阿特斯IPO项目总得分为85.5分，分类B级。影响阿特斯评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。