国信证券保荐航天软件IPO项目质量评级C级 上市首年业绩“变脸” 发行市盈率高于行业均值113.34%

专题：券商IPO项目执业质量评级

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　（一）公司基本情况

　　全称：北京神舟航天软件技术股份有限公司

　　简称：航天软件

　　代码：688562.SH

　　IPO申报日期：2022年6月2日

　　上市日期：2023年5月24日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：周耀飞，魏安胜

　　IPO承销商：国信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京国枫律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司各项核心技术均达到国内先进水平，神通数据库在国产数据库行业处于领先地位，研制协同软件在大多数功能方面与PTC、西门子及达索等境外巨头基本相当，审计信息化服务技术应用处于国内领先水平，但均未披露相关具体依据；发行人与客户仅在销售合同中约定付款时点，未说明对客户信用期的管理情况；2020 年中国数据库市场国外厂商占比 52.60%，传统四家国产数据库厂商占比 7.10%，其他国产数据库厂商占比 40.30%，未披露发行人市占率情况；公司列举了各项采购内容的单价，但未说明采购价格的公允性。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，航天软件的上市周期是356天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　航天软件的承销及保荐费用为6767.93万元，承销保荐佣金率为5.34%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨125.55%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨117.27%。

　　（9）发行市盈率

　　航天软件的发行市盈率为133.70倍，行业均数62.67倍，公司高于行业均值113.34%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.46亿元，实际募资12.68亿元，超募比例96.33%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低11.4%，净利润较上一年度同比降低5.68%，归母净利润较上一年度同比增长0.92%，扣非归母净利润较上一年度同比降低22.89%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.14%。

　　（三）总得分情况

　　航天软件IPO项目总得分为76.5分，分类C级。影响航天软件评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。