光大期货：4月9日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆下跌，因出口销售面对来自巴西的激烈竞争，且最大进口国中国需求的担忧继续笼罩市场。USDA 4月供需报告周四发布，分析师预期，美豆库存将较3月预估小幅上调。巴西方面，收割率约78%。AgResource上调巴西大豆产量至1.4546亿吨。美豆出口检验48.4万吨，处于预期范围内，低于上周的54.7万吨。国内方面，豆粕现货价格回落，基差走低。钢联数据显示，上周全国主要油厂大豆库存、未执行合同上升，豆粕库存下降。本周油厂压榨量预计增加，供应状况改善，关注需求承接情况。操作上，关注9月合约多头思路。

　　油脂：

　　周一，BMD棕榈油下跌，因竞争对手豆油的跌势促使交易商锁定利润。印度3月棕榈油进口量下滑至10个月最低水平。马来西亚10-11日恰逢开斋节，MPOB月度报告15日发布。市场预计马棕油3月库存将降至8个月最低水平，因出口增加。国内方面，油脂期价回落，棕榈油领跌市场。资金大幅流出，反映多头获利离场意愿强。随着5月合约持仓下降，市场预计重新回归到基本面状况。现货方面，三大油脂现货价格回落，基差表现疲软，油脂总库存向上周增加1.36%，其中棕榈油增幅最低，菜籽油库存下降。操作上，建议多头离场。

　　生猪：

　　周一，猪价继续上涨，生猪期货远月领涨、近月跟涨。当日，生猪远月 2411、2501合约涨幅超过 2%，生猪主力 2409 合约上涨 1.78%，猪价持续上行，资金对市场关注度提升。现货市场，清明过后多地猪价偏强运行，昨日河南、江西、川渝、安徽等地猪价上涨，今日广西、湖南猪价偏稳调整，安徽、湖北猪价偏弱运行，猪价涨势放缓。技术上，生猪期货远强、近弱，期市、股市联动上行，猪价延续牛市表现。

　　鸡蛋：

　　周一，鸡蛋现货延续弱势震荡，期货近弱远强。主力2405合约低开后低位震荡，日收跌1.22%，报收3163元/500千克；9月合约开盘后震荡偏强，日收涨0.85%。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.26元/斤，环比跌0.01元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.15元/斤，黑山市场褐壳蛋3元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.42元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋3.4元/斤，环比跌0.08元/斤。产地货源稳定，部分地区仍有余货，下游市场走货尚可，贸易商在产地采购意向不高，参市积极性平平。蛋价以稳为主，个别下跌。存栏量处在历史中位水平，随着后期需求逐渐走出淡季，蛋价大概率反弹。此前，受到现货价格弱势影响，主力2405合于延续下行，远月2409合约跟随回调。从目前盘面表现来看，5月合约仍受制于现货弱势影响，远月2409合约有所企稳。建议逢低适度布局多单，目前已经进入2405合约交割前一个月，限仓降低至400手，建议关注2409合约做多机会，但仍需警惕期货进一步下探风险。

　　玉米：

　　周一，玉米近、远月合约联动下行。近月合约 2405 因紧邻交割月，减仓 4.68 万手，5 月资金向 7 月合约转移，当日 7 月合约增仓 2.5 万手，玉米加权合约减仓近 2 万手，期价小幅下行。基本面方面，有关保税区进口玉米限量的传闻不断影响市场，在新玉米播种期，进口传言左右市场交易情绪。清明假期期间，基层粮源继续减少，自然干粮陆续上市。需求方面，深加工企业维持收购，陆续上调干、潮粮价格，产地贸易商建库意愿较强，市场价格稳中偏强运行，贸易商多存低价惜售心态。华北地区玉米价格呈现稳中偏弱运行态势，幅度有限，价格重心偏离程度非常小。市场供应方面气氛相对平稳，下游企业库存相对充足，门前到货车辆尚可，根据到货调整价格，收购谨慎，部分报价趋弱。昨日销区玉米市场价格主流稳定，局部上涨。受节前期货价格上涨提振，北港价格小幅上涨，贸易商看涨情绪不高。下游饲料企业对后市看涨心态偏弱，随用随采，刚需采购为主。技术上，玉米 5 月合约持仓还有 62 万手，临近交割月持仓还将加速消耗，另外政策预期不明朗，玉米延续区间波动表现。