国金证券保荐扬州金泉IPO项目质量评级B级 承销保荐费用率畸高 上市首年业绩“变脸”

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：扬州金泉旅游用品股份有限公司

　　简称：扬州金泉

　　代码：603307.SH

　　IPO申报日期：2021年10月27日

　　上市日期：2023年2月16日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：纺织业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国金证券

　　保荐代表人：丁峰、周刘桥

　　IPO承销商：国金证券

　　IPO律师：上海仁盈律师事务所

　　IPO审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　被要求进一步披露关联方的主营业务；被要求补充说明是否严格按照《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及相关规定完整、准确的披露关联方关系及交易；发行人被要求结合《首发业务若干问题解答》的相关要求，进一步披露环保相关情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，扬州金泉的上市周期是477天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　扬州金泉的承销及保荐费用为7514.69万元，承销保荐佣金率为14.45%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人国金证券2023年度IPO承销项目平均佣金率8.81%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨44.01%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨72.07%。

　　（9）发行市盈率

　　扬州金泉的发行市盈率为21.61倍，行业均数18.57倍，公司高于行业均值16.37%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.2亿元，实际募资5.2亿元，预计募资金额与实际募资金额持平。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低25.03%，营业利润较上一年度同比降低1.41%，净利润较上一年度同比降低3.62%，归母净利润较上一年度同比降低4.85%，扣非归母净利润较上一年度同比降低6.57%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.90%。

　　（三）总得分情况

　　扬州金泉IPO项目总得分为83.5分，分类B级。影响扬州金泉评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。